微型創業企畫中損益表延伸之財務分析

財務指標分析

在一微型創業企劃中，最後都會以損益表反映預估獲利的情況。財報的編制通常為3-5年。
更完整的創業企劃，當然可以包含資產負債表與現金流量表的變化。

預估三年損益表

(單位:台幣萬)

1. 利息收入/費用、租金收入、投資收入/損失、出售固定資產利益/損失、匯兌損益
2. 按當年或題目給定計算公式

當我們在企畫書中，編製了預估損益表，同時，便可以計算兩個主要的財務分析指標。

毛利率: 毛利/銷貨收入。代表成本控制得宜，如果定價是使用成本加乘，則毛利率將會固定
營益率: 營業利益/銷貨收入。代表經營效率。不包含非營業外收支。

如果在此份創業企劃書中有提到投資金額，也可以算出投資報酬率。
投報率: 稅後淨利/投資金額。如本範例我們可以假設投資金額為50萬。

另外，假設每股10元(皆為普通股)，也可以算出EPS(每股盈餘)。

每股盈餘: 股數/投資金額。

因此可以得到下表。

這裡的投報率與EPS的概念是相同的。(每股面額10元)因此統計圖可以取其一表示。

風險性分析(敏感度分析)

微創企畫書中的損益表，是《預估》損益表。損益表中的銷貨收入從哪來?單價X數量，或是來客數X每人平均消費。單價，是4P中的Price。銷售數量則受到4P或是4C中的每一個策略影響。既然是預估，因此常需要進行風險性分析。

在全國技藝競賽商業簡報中，多有要求要計算「損益兩平點」與繪製「損益兩平圖」這就是其中之一的表現。

投資者最關心的，當然是最終的獲利，不管我們是以EPS或是投報率來看。但投資者也常會想，如果營業額不如預期、成本增加或是營業費用失控，那會是甚麼局面呢? 也就是那會對獲利有多少影響呢?

如果我們在編制損益表時，是使用Excel來設定損益表上各科目的關係(公式)，則可以使用Excel資料分析中的「分析藍本」管理員來模擬，以樂觀、正常、悲觀，三種不同變數組合下，觀察獲利的變化。

什麼是樂觀估計，就是甚麼變化都是對獲利來說為正面，例如營收增加、成本緩增、費用減少等。反之，悲觀就是「屋漏偏逢連夜雨」。

在Excel 進行「分析藍本」管理員功能之前，如果希望最後的報表出現的項目是文字而非儲存格，則可以先進行命名。

接著可以設定，樂觀、正常與悲觀三種情境，分別想要觀察的變數是那些，例如在本範例中，我們想要觀察銷貨收入、銷貨成本與費用。

然後再分別給定我們所要模擬的數字。

完成了三個模擬的情境後，最後就按下「合併」，選定我們要觀察的結果。

如在本題目中，我們想要觀察的是在三種情境下，我們將得到怎樣的稅後淨利、毛利率、營益率與EPS。